<配资平台>违规荐股难逃法网！行政、民事、刑事三重责任全解析

违规荐股并非“法外之地”，其违法性贯穿行政、民事、刑事三重责任体系，具体责任承担因行为类型与危害程度而异。

一是行政责任：从责令整改到高额罚款。对于无资质荐股行为，依据《中华人民共和国证券法》第二百一十三条及《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第三十二条的规定，未经核准或备案从事证券服务业务的正规股票杠杆平台，监管部门可责令改正，没收违法所得，并处罚款。《中华人民共和国证券法》第一百九十三条规定，编造、传播虚假信息或者误导性信息的，没收违法所得，并处1至10倍罚款；无违法所得，处20万元至200万元罚款。《中华人民共和国广告法》第五十五条针对虚假广告，对广告主、经营者、发布者处以广告费用3至10倍罚款；费用无法计算的，处20万元至200万元罚款。

二是民事责任：投资者损失的追偿路径。对于非法操纵证券市场的，《中华人民共和国证券法》第五十五条、第五十六条规定，利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易，或编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场，给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。

三是刑事责任：从非法经营到诈骗等罪的严厉追责。依据《中华人民共和国刑法》第二百二十五条的规定，无资质违规荐股，情节严重的，如非法经营数额在30万元以上，或者违法所得数额在5万元以上的，构成非法经营罪，并可能涉嫌内幕交易罪，甚至操纵证券、期货市场罪等罪名。

编造并且传播影响证券、期货交易的虚假信息，获利或者避免损失数额在5万元以上的，或造成投资者损失超50万元，或导致交易价格、交易量异常波动，可能构成编造并传播证券交易虚假信息罪。

冒充证券公司分析师荐股或搭建虚假投资平台、诱导投资者下载其研发虚假交易软件并进行“投资”的，根据《中华人民共和国刑法》第二百六十六条的规定，涉嫌构成诈骗罪。

以某真实案件为例，李某等人非法获取股民信息，通过电话或微信等方式联系建立多个微信群，冒充“资深分析师”“机构内部人士”，先以免费荐股、拥有涨停股内幕为诱饵，吸引投资者入群。初期，团伙推荐少量股票（小盘股）并利用资金优势，短期拉升股价，制造实力很强的假象。投资者盈利后，诱导投资者缴纳高额会员费或者直接与庄家合作使得投资者高位接盘，导致投资者损失巨大。李某等人因非法经营罪、操纵证券市场罪被判处有期徒刑6至8年违规荐股难逃法网！行政、民事、刑事三重责任全解析，并处罚金2000万元。

风险防控路径

在现代技术赋能下，违规荐股呈现隐蔽化、产业化趋势，唯有投资者、平台与监管三方合力，方能破局。

首先，投资者应识别非法金融活动，筑牢“三不”防线。

一是不迷信“三无”承诺。合法证券投资咨询机构和从业人员都可以在证监会官网查询到备案信息。对“无资质、无合同、无风险提示”的荐股行为，应保持高度警惕。任何声称能保证高收益且无风险的投资项目，都极有可能是骗局，高收益必然伴随着高风险。

二是不参与非正规渠道交易。所有股票交易必须通过持牌正规券商的官方软件或小程序进行。资金应转入券商备案的三方存管银行账户，切勿向任何私人账户或非券商官方平台转账汇款。

三是不理睬不实信息。对于网络上的投资信息，请务必保持警惕，仔细甄别其来源的可靠性。若信息来自缺乏信誉、身份不明的个人或平台，或内容本身存在夸大倾向、缺乏合理依据与逻辑分析，建议谨慎对待，切勿轻信。

其次，网络平台应强化主体责任，升级技术治理。

自2022年12月《非法证券活动网上信息内容治理工作方案》明确了“金融业务必须持牌经营”原则后，微信、抖音、快手等平台需落实《中华人民共和国网络安全法》第四十七条及《网络信息内容生态治理规定》第八条的要求，切实履行信息内容管理责任。一方面，平台应持续完善资质核验机制，坚决贯彻证券业务持牌经营原则，对证券类账号，要求展示证监会备案信息；另一方面，平台应进一步压实主体责任，组织开展全面自查，通过关键词过滤、用户举报快速响应机制，对违规账号采取限制流量、封号等梯度处置措施。

最后，监管部门应构建穿透式监管体系，畅通事后救济渠道。

监管部门需深化“非法证券活动网上信息内容治理”机制，依托智能监管系统，实现“网络黑嘴”自动侦测。同时，畅通在线投诉与举报渠道，切实降低投资者维权成本。针对利用新技术实施的新型证券违法犯罪，应进一步加强跨部门协同，提升电子证据固定与溯源能力，完善重要线索联合研判和重大违法违规行为通报处置机制，全面提升监管效能。

结语

当“野生股神”的“稳赚承诺”遇上合法机构的风险提示，当“内幕消息”的诱惑遇上正规交易的透明公正，投资者的每一次理性选择，都是对违规荐股最有力的抵制。微信平台的治理公告、监管技术的迭代升级，最终都需要以投资者的风险意识作为支点。“合法机构不保本，稳赚不赔是陷阱”，投资者唯有守住底线，方能在股市浪潮中行稳致远。［作者系北京市京师（郑州）律师事务所律师］