<配资平台>吴桐：行业杠杆口径松动，两融折算率调整或现更多变化？

吴桐指出，虽然自己所在公司的折算率目前还没有上调，不过这个事已被许多同行拿出来讨论了，感觉行业在杠杆方面的口径整体有所松动，可能与近期市场估值相对比较便宜有关。预计未来会有更多券商对折算率进行调整，两融杠杆也会在一定程度上提高。另据吴桐透露，除场内杠杆外，部分本金额度偏大和运作相对规范的场外杠杆活动也在重燃。现在主要还是参与资管产品，搞结构化配资，与过去那种用交易系统的不大一样。现在已经有几家股份制银行，持续给配资产品出优先级，有些银行给的价格也降低了。

此外，多家券商对两融折算率进行松绑，或与当下监管层在业务监管上更加侧重市场化的调控思路有关。

江浙地区一位券商高管表示，监管层并非对两融的杠杆进行通知指导，而是在监管口径上更加体现出市场化原则，即鼓励券商对两融杠杆进行更加灵活的调节杠杆炒股在哪里申请吴桐：行业杠杆口径松动，两融折算率调整或现更多变化？，以更加 适应市场突发状况；这实际上是一种监管转型的表现，不再唯指数论。同时，券商应当坚持一种周期调解，在市场过热时将杠杆，但过冷时也要适当松绑。比如，现在大盘还在3000点以下，估值相对不高，因此适当放松杠杆有助于释放市场活力。

另据一位接近中证协的人士透露，目前监管层并未对两融的保证金比例和折算率提出要求，但更希望券商发挥自主调控能力，根据市场变化进行调整。

不过，一家汇金系券商信用交易业务人士指出,国泰君安的上调幅度很难成为一个市场信号，因为这个平均折算率的变化并不大，其实相当于是对个别股票进行了调整，而并不是所谓的大面积上调。

两融余额结束四连降

截至3月2日，沪深两市融资融券余额报8546.61亿元，较前一交易日回升60.16亿元，结束4日连降。当日，沪市两融余额为5041.3亿元，小幅回升25.32亿元；深市两融余额为3505.31亿元，回升16.44亿元。

在此背景下，A股当天放量暴涨逾4%再现逼空行情，沪指逼近2850点，两市成交明显放大，近200股涨停。近期火爆楼市促房地产、建筑板块飙升，建材、钢铁、有色金属、军工亦十分活跃。多地申请自贸区致“炒地图”情绪升温，多个区域概念股强势上攻。

知名经济学家宋清辉对此表示，未来还会有更多券商调高折算率，两融折算率的上调表明部分券商认为市场后期将趋于稳定乃至反弹，整体来看利好市场。

实际上，确实已经有更多券商对两融杠杆进行了宽松调整。其中一些券商近期对折算率的上调幅度似乎比国泰君安更加直观。拿华林证券来说，2月底，当其完成交易系统参数的修改测试后，对两融折算率进行了批量调整，其平均折算率从37.7%调高至50.7%，而融资标的股票数量也由757增至903只；2月19日，招商证券更是对1317只股票折算率进行了大面积上调；广发和国信等券商也在2月小范围地上调了折算范围及折算率。

此外，部分券商近期对两融标的折算率也有所调整，如申银万国将新希望和鹏欣资源折算率由42%调高为70%。

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