<配资平台>10倍配资卷土重来，股民小心杠杆再次伤人

牛屎的味道又来了！

紧跟着的是寻味而至的场外10倍配资，这根让股民爱恨交织，让监管层哭笑不得的金融杠杆，如何去面对和处理，将尤其考验新任证监会领导的智慧与勇气。

不曾被忘记的是，贯穿2014年下半年至2015年上半年的大牛市，被形象的称之为疯狂的杠杆牛，截至2015年年中，沪深两市融资余额达到2.3万亿元，而在场外由于投资门槛和资金杠杆完全不受限制，据不精确的估算，场外配资规模或已接近10万亿。

这种体量的资金，在不至一年时间内涌入股市，必然是风口浪尖、沉渣泛起！

而更刻骨铭心的是，2015年6月份，出于对资产泡沫继续膨胀的担忧，监管层出台了一系列密集的去杠杆的政策，首先下文禁止未经批准的融资融券活动，其后要求彻查场外配资，最后10倍配资卷土重来，股民小心杠杆再次伤人，禁止券商为场外配资提供便利，并关闭所有HOMS接口（配资的账户分仓系统）。

就此拉开了股灾的序幕，杠杆有多销魂就有多伤人，资金互相倾轧、疯狂踩踏且无路可逃，在去杠杆的6月份，当月持有市值在50万~500万的个人账户消失了21万个，500万以上的账户有3万个不见踪迹（活埋），不到三个月时间里，创业板指数跌去了一半……

杠杆（配资）成了潘多拉盒子里放出的魔鬼！

那么，在今天杠杆再次成为行情助燃济的时候，监管层将如何去处置它呢？

在“买什么股”微信公众号看来，杠杆（配资）是没有原罪的，金融的本质就是杠杆，能最大效率的让资金服务实体经济，至于资产泡沫这个亦正亦邪的副产品，也不是脸上写着坏蛋的反派角色，在先后吞下了“加杠杆”和“去杠杆”这两个苦果之后，监管层理应重新审视这根不安分的活跃棍子，此其一；

其二、10倍的场外配资，显然是监管层不能接受的。这既不是因此，已经有前任栽在上面的前车之鉴，也不是由于10倍这个级别过于庞大，而是“场外”这两个字注定不可控的后果。试想一下，如果配资行为都发生券业体系内10倍配资，那么无论是整体的资金量，还是杠杆率都将尽在监管层的掌控之中、收放自如；

其三、新任领导当前最重要的任务，是尽量保持股市难得的活力，为试点注册制的科创板创造一个“热启动”的友好氛围（毕竟相比创业板，被钦点的科创板可谓是C位出道，要确保万无一失），只要场外配资不肆意妄为，短期内对其保持高贵的沉默也是可以理解的。

换言之，因为有了股灾的经验和教训，监管层对资金杠杆不可能再简单粗暴的一拆了之，更大的可能性是，一方面，降低正规两融业务的准入门槛（券商两融50万资产要求，场外配资0元），并适当放开杠杆率（券商两融1倍杠杆，场外配资可做到10倍甚至20倍），另一方面，定点清理不规范的场外配资，将杠杆从场外腾挪至场内，而不是赶尽杀绝。

在这一点上，大家不防一起期待新领导即将发布的施政纲领！

盐老狮倾向于认为，至少在现阶段，大A股仍是一个关起门来赌的电子盘，行情只跟监管尺度、钱多钱少、资产轮盘有关，什么业绩、成长、估值都只是卖方讲给新韭菜听的故事而已。

有机会再继续聊。（“买什么股”微信公众号盐老狮）