场外配资死灰复燃？最高6倍杠杆卷土重来，投资者需警惕三大风险

好了伤疤忘了疼！随着股市行情近期转好51配资，场外配资市场又开始活跃。

澎湃新闻梳理，尽管去年名声大显的恒生HOMS系统并未重启，不少互联网金融平台已开始重点推广股票配资业务，且业务更为细分，最高杠杆一般在5倍~6倍。

尽管可能这些平台名气并不太大，但在百度搜索配资或股票配资即可查到多家从事配资业务的互联网平台，比如配大米、人人配资、证融易贷、六和资本、妥妥在线、赢在投资、51财来操盘宝等。

它们的一般模式：用户存入一笔风险保证金，配资平台会分配股票账户，里面会有一定杠杆比例的资金，用户可用此账户进行操作投资。收费模式有的是账户管理费，有的则是直接折算利息，有的则设定盈利分成模式，可以让用户自己选择。

比如配大米，提供三种配资模式选择：天天赚、周周牛和月月发。其中，天天赚最高可使用的实盘资金为300万，客户可选择不同杠杆交风险保证金，如选择最高的6倍杠杆就要存50万风险保证金，3倍杠杆就要交100万保证金场外配资死灰复燃？最高6倍杠杆卷土重来，投资者需警惕三大风险，与杠杆倍数对应，杠杆越高，要付的账户管理费也就越高，按天收费。周周牛的杠杆倍数则为3倍，但配资平台收费模式为与用户分红，比如炒股7天盈利平台拿走70%收益，如亏损则由用户自己承担。

当然，这些配资平台也都有风控措施，如触及平仓线将强制平仓，以保证其用于配资的资金安全；如碰到股票停牌也会有对应措施。

更有趣的做法则是，有的平台规避配资这个名词，如51财来的操盘宝产品，称之为"投资顾问-出资人"全新资产管理模式，投资顾问对出资人的资产进行管理，资金由出资人提供，用户只需缴纳一定的风险金就可以成为"操盘宝"投资顾问，操作策略由投资顾问提出并执行，双方共担风险。

至于配资规模到底有多大，“操盘宝” 业务员表示在年前已经积攒了两千多位用户，股市行情好转之后，预期会吸收更多新用户。而“配大米”主页显示，当前总操盘资金是4983万元。

值得一提的是，配资业务在去年股市大涨期间最红火，在股灾后则被强制清理，很多场外配资业务均暂停过。

而配资业务的发展则归功于类似恒生HOMS的软件系统的广泛应用。该系统指的是恒生订单管理系统，是恒生电子集团2012年开发的方便私募基金管理资产管理和交易的系统。诞生两年后的2014年，随着政府鼓励互联网金融创新，一些P2P公司逐渐发现HOMS系统在风控上的优势，纷纷加入了配资业，并形成了负债端给用户固定收益的产品，资产端给股票融资客户融资的商业模式，平台从中间收取利差，当时形成了一大批场外配资公司。

股市大跌之后，监管层开始“去杠杆”，严厉清理场外配资。

下面以51财来操盘宝为例说明：

据51财来操盘宝客服介绍，在该平台用户最高可以获得5倍于本金的配资。具体而言，如果投资者，也就是借款人需要借5万元炒股，只需要向配资方，也就是互联网金融平台交1万元履约保证金，投资者选好股票之后就可以6万的资产入市（单人借款的最大额度是200万）。在用户交了风险保证金后，平台会给用户一个股票账户及交易密码，里面原始金额就为6万元。

在“操盘宝“，本金50万以内用户支付的利息是每日0.2%，每月2.4-3%，如果本金超过50万，利息可能会更低。风险方面，用户盈亏自负，平台会在保证金里面扣钱。

至于风险如何控制，“操盘宝”客服表示，会要求客户投资单只股票不能超过总额的50%，也就是说想要全仓至少买两只股票，创业板股票的购买额度也不能超过总资产30%。此外，系统也会限制购买其它有较高风险的股票，如跌停、连续涨停、重大事项复牌。

该平台还提供了一种计算风险系数的公式，“风险系数=风险资金/总资产=(申请资金+管理费)/(市值+资金)。” 风险系数大于84%，不允许申请资金；风险系数高于89%时不能买入股票；风险系数大于91%，收盘前5分钟系统会强制平仓；风险系数大于92.5%，盘中系统会自动平仓。

业务员介绍，如果自有资金1万元，配额5万元（总资金为6万元），当股票亏了4000元的时候（市值56000元），系统会发送警报短信给客户，亏6000（市值54000元）的时候就自动平仓了。